如何看待藝術(shù)品市場數(shù)據(jù)
來源:中國油畫網(wǎng) 作者:馬健
精心挑選的數(shù)據(jù)
為了應(yīng)對藝術(shù)品的異質(zhì)性所帶來的指數(shù)編制難題,梅建平和邁克爾·摩西(Michael Moses)借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(Standard & Poor‘s)以獨(dú)戶住宅的重復(fù)交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),反映美國房價(jià)走勢的凱斯-席勒房價(jià)指數(shù)(Case-Shiller Home Prices Index)的編制方法,精心挑選了1810年以來,同一件藝術(shù)品在不同時(shí)間點(diǎn)交易的40000余對重復(fù)拍賣數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型,構(gòu)建了梅-摩藝術(shù)品指數(shù)(The Mei Moses Art Indices)。2016年10月,蘇富比拍賣行將其收購,并更名為蘇富比梅-摩指數(shù)(The Sotheby’s Mei Moses Indices)。同采用平均價(jià)格法(Average Price Method)編制的藝術(shù)品指數(shù)相比,采用重復(fù)交易法(Repeat Sales Regression)編制的指數(shù),反映的是同一件藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)格變動(dòng)情況,而不是不同藝術(shù)品之間的大致價(jià)格變動(dòng)趨勢。
但由于藝術(shù)品的交易頻率,尤其是西方藝術(shù)品市場的交易頻率遠(yuǎn)不如房產(chǎn)活躍。因此,一方面,納入梅-摩藝術(shù)品指數(shù)范圍的藝術(shù)品只占全部拍賣交易的很小一部分,還有為數(shù)眾多的藝術(shù)品未能被納入統(tǒng)計(jì)范圍。另一方面,納入梅-摩藝術(shù)品指數(shù)范圍的藝術(shù)品往往是流動(dòng)性相對比較強(qiáng)的藝術(shù)品,很多流動(dòng)性不夠強(qiáng)的藝術(shù)品都被忽略了。采用這些精心挑選的相對高頻交易數(shù)據(jù)編制出的藝術(shù)品指數(shù)可能很容易高估藝術(shù)品市場的市場價(jià)和流動(dòng)性。
未曾披露的信息
從第一個(gè)藝術(shù)品指數(shù)——蘇富比拍賣行與《泰晤士報(bào)》合作發(fā)布的泰晤士-蘇富比指數(shù)(Times-Sotheby‘s Index)開始,在藝術(shù)品指數(shù)的編制中,就有很多至關(guān)重要的信息是未曾披露的。例如,泰晤士-蘇富比指數(shù)就并未將流拍的交易數(shù)據(jù)剔除在外,而是統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。其結(jié)果就是,泰晤士-蘇富比指數(shù)所反映出的藝術(shù)品市場變動(dòng)趨勢要比真實(shí)情況“樂觀得多”。
事實(shí)上,時(shí)任蘇富比拍賣行主席的皮特·威爾森(Peter Wilson)編制該指數(shù)的初衷,就是希望通過看似精確的藝術(shù)品指數(shù)傳遞諸如“藝術(shù)品可以輕松變現(xiàn)”、“藝術(shù)品是最熱門的投資”之類的信號。
此外,即使沒有流拍,最終是否付款,也是個(gè)未知數(shù)。根據(jù)中國拍賣行業(yè)協(xié)會(huì)文化藝術(shù)品拍賣專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《2017中國文物藝術(shù)品拍賣市場統(tǒng)計(jì)年報(bào)》,截至2018年5月15日,在納入統(tǒng)計(jì)口徑的310.52億元中國文物藝術(shù)品總成交額中,已完成結(jié)算的僅為153.22億元,結(jié)算比例為49.34%。換句話說,2017年上拍并看似成交的藝術(shù)品,截止下一年5月,都還有一半款項(xiàng)未能結(jié)清。但在編制藝術(shù)品指數(shù)的時(shí)候,可不管拍賣款項(xiàng)是否付清了。
可被操縱的變量
全球藝術(shù)品市場信息網(wǎng)采用特征價(jià)格法(Hedonic Regression),在對藝術(shù)品的基本特征進(jìn)行回歸分析的基礎(chǔ)上,于2018年1月推出了Artprice100指數(shù)。該指數(shù)涵蓋了過去5年間在全球藝術(shù)品拍賣市場上排名前100位的所謂“藍(lán)籌”(Blue Chip)藝術(shù)家。除此之外,入選藝術(shù)家還要滿足關(guān)于流動(dòng)性的基本要求。
2018年,在Artprice100指數(shù)的構(gòu)成中,排名前三位的巴勃羅·畢加索(Pablo Picasso)、安迪·沃霍爾(Andy Warhol)和張大千的權(quán)重就分別高達(dá)7.4%、6.7%、4.7%。未能滿足相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的藝術(shù)家將被無情地移出統(tǒng)計(jì)范圍。例如,在2018年的指數(shù)編制中,弗蘭西斯·培根(Francis Bacon)、皮特·蒙德里安(Piet Mondrian)、潘天壽、陸儼少就都被移出了統(tǒng)計(jì)范圍。
如果說Artprice100指數(shù)是一種“藝術(shù)家成份指數(shù)”,但它所挑選的藝術(shù)家又并非最具代表性的藝術(shù)家樣本,從而并不滿足“成份指數(shù)”關(guān)于代表性的基本要求。事實(shí)上,通過每年對藝術(shù)家變量的調(diào)整,Artprice100指數(shù)幾乎總是能夠代表全球藝術(shù)品市場當(dāng)年表現(xiàn)最好的藝術(shù)家。然而,作為交易頻率很低的市場,這種調(diào)整除了常年反映全球藝術(shù)品市場的最好一面外,恐怕并沒有太多的參考價(jià)值。畢竟,藝術(shù)品投資不是“今年買、明年賣”的資本游戲。假如藝術(shù)品市場的參與者根據(jù)Artprice100指數(shù)的相關(guān)指標(biāo)來“隨時(shí)調(diào)倉”,恐怕很快就會(huì)虧得血本無歸。
易被扭曲的信號
由于藝術(shù)品市場的交易量并不大,藝術(shù)品指數(shù)的更新實(shí)際上很難與藝術(shù)品市場完全同步。
假如在某個(gè)時(shí)間段,樣本藝術(shù)家只有一件作品通過公開拍賣的方式成交,這件作品顯然不一定能夠代表一位藝術(shù)家作品的整體走勢情況。那么,這樣的藝術(shù)品指數(shù)究竟能夠在多大程度上反映藝術(shù)品市場的真實(shí)走勢情況呢?
舉例來說,有一位藝術(shù)家曾經(jīng)創(chuàng)作了一幅長13厘米,寬11厘米的微型山水畫《思抽有緒》。這件藝術(shù)品以15000元的價(jià)格起拍,以62720元的價(jià)格成交。這幅約0.1平方尺大小的藝術(shù)品使作者一舉成名:名列雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心當(dāng)年發(fā)布的“當(dāng)代國畫藝術(shù)家價(jià)格指數(shù)排名”第一位。
在此之前,中國藝術(shù)品拍賣市場上只出現(xiàn)過這位作者的3件作品,而雅昌藝術(shù)市場監(jiān)測中心發(fā)布的個(gè)人指數(shù)正是根據(jù)這3次拍賣紀(jì)錄編制而成的。在這位藝術(shù)家自己創(chuàng)辦的網(wǎng)站上,曾刊登過一篇文章。文章寫道:這位藝術(shù)家將再接再厲,百尺竿頭更進(jìn)一步,選擇時(shí)機(jī),推出他的世界上最小的作品,開啟“平方厘米時(shí)代”——那樣,單價(jià)會(huì)到每平方尺上億元。從某種意義上講,這樣的“價(jià)格指數(shù)排名”和“每平方尺上億元”,也許恰好是說明藝術(shù)品指數(shù)局限性的最有力證據(jù)。
提高數(shù)據(jù)質(zhì)量 樹立正確數(shù)據(jù)觀
對于藝術(shù)品的參與者和研究者而言,藝術(shù)品市場的量化研究更像是一把雙刃劍。一方面,以藝術(shù)品指數(shù)為代表的量化研究可能較為全面地反映藝術(shù)品市場的宏觀變化趨勢和整體發(fā)展軌跡。另一方面,藝術(shù)品指數(shù),尤其是藝術(shù)家個(gè)體指數(shù)實(shí)際上很容易被利益相關(guān)者人為地操縱。
事實(shí)上,藝術(shù)品指數(shù)和報(bào)告的樣本來源很可能是非隨機(jī)的樣本。藝術(shù)品指數(shù)和報(bào)告的數(shù)據(jù)可能是被精心挑選過的。藝術(shù)品指數(shù)和報(bào)告的交易數(shù)據(jù)也可能并未真正發(fā)生。因此,藝術(shù)品市場的參與者和研究者必須以更為理性的態(tài)度對待我們所能看到的這些精確數(shù)據(jù)。為了更為科學(xué)、合理、有效地使用藝術(shù)品市場的數(shù)據(jù),我們可以至少從兩個(gè)方面入手:
一是努力提高藝術(shù)品市場的數(shù)據(jù)質(zhì)量。例如,由中國拍賣行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭建立藝術(shù)品數(shù)據(jù)的二次發(fā)布機(jī)制,或者稱為動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。第一次發(fā)布是在藝術(shù)品拍賣后,此時(shí)發(fā)布的數(shù)據(jù)滿足的是人們對新聞性和時(shí)效性的需求。第二次發(fā)布則是在拍賣落槌的半年后或一年后,此時(shí)發(fā)布的數(shù)據(jù)滿足的是人們對準(zhǔn)確性和真實(shí)性的需求。根據(jù)真實(shí)付款情況,對拍賣數(shù)據(jù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)校正和重新發(fā)布。
二是樹立正確的藝術(shù)品市場數(shù)據(jù)觀。例如,由藝術(shù)品市場的參與者和研究者組織撰寫關(guān)于藝術(shù)品數(shù)據(jù)使用的科普文章,或者由藝術(shù)品數(shù)據(jù)的發(fā)布者編制藝術(shù)品數(shù)據(jù)使用手冊。坦率而客觀地指出使用藝術(shù)品市場數(shù)據(jù)及相關(guān)指數(shù)和報(bào)告的注意事項(xiàng)。提醒使用者注意,盡量避免扭曲的藝術(shù)品市場數(shù)據(jù)對人們的誤導(dǎo)。
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